e車網(wǎng)訊：規(guī)模龐大的軌交后市場正迎來上升周期。近日，中國中車（601766.SH）披露的147.8億元動車組高級修合同引發(fā)業(yè)界關(guān)注?！爸袊熊嚧舜闻兜母呒壭藓贤痤~超過了2023年全年合同金額，這是軌交后市場需求爆發(fā)的一個重要信號?！?月6日，A股一位軌交運維類公司高管告訴記者，按照他們之前的測算，2022年就應(yīng)該是動車組高級修的集中期，但因多種因素延后。隨著“設(shè)備更新”后續(xù)細則出臺，軌交后市場的需求將加速釋放，行業(yè)將步入上升期。
動車組高級修數(shù)量開始放量
國鐵采購平臺數(shù)據(jù)顯示，年初至3月4日，該平臺共發(fā)布了30條“高級修”項目公告。以《濟南局集團公司濟南電務(wù)段2024年動車組車載設(shè)備高級修項目招標(biāo)公告》為例，該項目共包含6個包件，多數(shù)均為四級修、五級修。
根據(jù)國鐵集團的《鐵路動車組運用維修規(guī)程》，動車組以里程周期為主，時間期為輔進行檢修。動車組維修由低到高分為五級檢修，其中一、二級為日常維修，在動車所內(nèi)進行；三、四、五級為高級修，需返廠維修；檢修周期分別為120萬公里、240萬公里、480萬公里，或3年、6年、12年。
目前三級修已基本實現(xiàn)由鐵路局動車段承擔(dān)，四級修由動車段和中車動車組造修企業(yè)共同承擔(dān)，五級修由中車動車組造修企業(yè)承擔(dān)。
ST華鐵旗下一子公司業(yè)務(wù)負責(zé)人介紹，動車運行時間越長維保疊加量越大，和諧號目前保有量是CRH380為主，這批車的投運時間是2010-2015年，正常規(guī)定是5年四級修，10年五級修，因此2020年前后已經(jīng)進入維保高峰期了。五級修近年來一直是陸陸續(xù)續(xù)釋放需求，沒有中斷。整體來看，軌交后市場業(yè)務(wù)是在放量，2024年是四級修和五級修的大年。
事實上，由于動車組維保的剛性需求客觀存在，業(yè)界一直看好軌交后市場，但需求并未集中釋放，正因如此，中國中車此次披露的百億合同傳遞出大信號。
根據(jù)中國中車3月4日晚間發(fā)布的公告，公司2023年12月至2024年3月期間簽訂了若干項合同，合計金額約348.9億元人民幣。其中，公司下屬動車企業(yè)與中國國家鐵路集團有限公司下屬各路局公司分別簽訂了總計約147.8億元人民幣的動車組高級修合同。
浙商證券在研報中指出，本次公告的動車組高級修合同147.8億元預(yù)計為2024年1月動車組高級修首次招標(biāo)的323列，其中五級修202列，占比超過50%。從合同金額看，本次公告的首次高級修合同金額超過去年全年（2023年1月和10月分別公告高級修合同金額為70.1億元、72.7億元）。2010-2014年我國年均新增動車組數(shù)量較2007-2009年翻倍增長。
根據(jù)國鐵集團歷年統(tǒng)計，我國2007-2009年年均新增動車95組，2010年開始達到195組，2010-2014年年均新增為180組。預(yù)計2010年新增的動車2022年開始進入五級修，部分檢修工作延至2023年。
預(yù)計2023年開始，動車組維保后市場進入上升期。
“設(shè)備更新”政策將加速需求釋放
軌交后市場是指圍繞軌道交通運營過程中各種后繼需要和服務(wù)而產(chǎn)生的一系列交易活動的總稱，主要包括鐵道維修、系統(tǒng)維護、零部件更換及運維檢測服務(wù)等方面，是保障軌道交通長期安全運行的關(guān)鍵所在。
東方財富證券此前指出，我國動車組在2007年開始大規(guī)模交付，部分車輛已經(jīng)進入高級修階段，未來將進入大規(guī)模維修周期。動車組四級修在2019年進入密集檢修階段，維保需求將大概率在2023-2027年集中釋放，每年平均有370組左右需要四級維修。動車組五級修主要集中在2025-2030年，每年平均約有400組五級修車輛。該公司預(yù)計2023-2030年為動車組車輛高級修集中維保周期，動車維保市場在未來幾年將進一步打開新的增長空間。預(yù)計2022-2025年四、五級修市場規(guī)模年均超過200億元。實際維修訂單根據(jù)個車的交付、運行狀況和國鐵招標(biāo)時間而存在一定偏差，但從周期來看，動車高級修已進入新的階段。
“理論上講前期動車運營上線率低有延遲效應(yīng)，2023年客運增長超120%，動車組新增保有量已達4400多標(biāo)組，今年乃至未來向好增長是確定的?！盨T華鐵總經(jīng)理韓文麟說。
對此，運達科技一位內(nèi)部人士告訴記者，動車組維保需求巨大，目前已經(jīng)到了集中釋放期，“設(shè)備更新”政策則會進一步加快這些需求的釋放，軌交產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將受益。目前，軌交后市場的業(yè)務(wù)機會成為眾多軌交公司關(guān)注的焦點。
國家鐵路局黨組書記、局長費東斌2月28日在“國務(wù)院新聞辦公室舉行交通運輸高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)中國式現(xiàn)代化新聞發(fā)布會”上表示，國家鐵路局今年要重點抓好三件事，其中之一是大力推廣應(yīng)用鐵路新能源裝備。他指出，我國鐵路碳排放主要來源于內(nèi)燃機車，目前還有近萬臺內(nèi)燃機車承擔(dān)運輸任務(wù)，特別是一些工礦企業(yè)還在使用上世紀(jì)五六十年代的直流內(nèi)燃機車，污染重、耗能高、噪音大，淘汰更新勢在必行。國家鐵路局將會同有關(guān)部門制定內(nèi)燃機車排放標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，完善更新補貼政策，加快推動新能源機車推廣應(yīng)用，力爭到2027年實現(xiàn)老舊內(nèi)燃機車基本淘汰，這也是鐵路行業(yè)落實黨中央關(guān)于推進大規(guī)模設(shè)備更新的具體行動。
國鐵集團2023年統(tǒng)計公告顯示，全國鐵路機車擁有量為2.24萬臺，其中內(nèi)燃機車0.78萬臺，占34.7%；電力機車1.46萬臺，占65.3%。全國鐵路客車擁有量為7.84萬輛，其中動車組4427標(biāo)準(zhǔn)組、35416輛。全國鐵路貨車擁有量為100.5萬輛。
“內(nèi)燃機車改新能源機車會催生一些新的需求，整體來看，‘設(shè)備更新’政策將會加快軌交后市場需求的釋放?！?月6日，新筑股份（002480.SZ）一位部門負責(zé)人告訴《經(jīng)濟參考報》記者，隨著后續(xù)“設(shè)備更新”有關(guān)的補貼、稅收等配套政策出來后，預(yù)計軌交后市場的業(yè)務(wù)機會將會顯著增加。
來源：經(jīng)濟參考